Black Friday secara tradisinya adalah hari selepas Hari Kesyukuran di Amerika Syarikat. Hari Kesyukuran (hari Khamis keempat dalam bulan November) merupakan masa persediaan untuk musim cuti di Amerika Syarikat, jadi harga saham syarikat-syarikat selalunya naik pada awal Disember dan sehingga Katolik Krismas pada 25 Disember. Pelabur menggelarnya sebagai “Kesan Disember”. Black Friday ialah hari istimewa untuk para pembeli mendapat diskaun besar untuk barangan mereka dan kadangkala pengiriman percuma. Dari segi pasaran kewangan, ia merupakan salah satu acara perbelanjaan runcit dan pelanggan yang paling penting di Amerika Syarikat.
Selain daripada Black Friday, terdapat juga Cyber Monday. Ini merupakan hari Isnin selepas hujung minggu hari percutian, diskaun cuti yang dilanjutkan, tetapi lebih bertumpu kepada beli-belah dalam talian. Black Friday dan Cyber Monday adalah penting untuk prestasi perniagaan tahunan, dan para pelabur melihat data jualan pada hari-hari ini sebagai satu cara untuk mengukur kesihatan menyeluruh industri runcit.
Tetapi, pada tahun 2022, Black Friday dan Cyber Monday akan jauh berbeza daripada tahun-tahun sebelumnya. Walaupun pandemik Covid-19, sekatan, dan masalah rantaian bekalan telah menjejaskan jualan dalam tempoh masa dua tahun sebelumnya, faktor-faktor pada tahun ini akan dikekang oleh inflasi yang tinggi, harga gas dan elektrik yang meningkat disebabkan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, kadar faedah yang tinggi, dan pasaran perumahan yang lemah. Anda perlu faham yang peningkatan kadar faedah mendorong pinjaman yang telah meningkat ke tahap rekod pada tahun ini. Dan rata-rata pengguna Amerika sentiasa hidup dengan kredit. Penganalisis percaya ini akan menjadi penghalang utama kepada jualan sebelum cuti. Tetapi, ahli ekonomi Moody mempunyai pendapat berbeza dan percaya bahawa pasaran buruh AS yang sihat adalah salah satu sebab trend permintaan pengguna akan kukuh tahun ini walaupun inflasi tinggi.
Dalam beberapa minggu akan datang, banyak data dikeluarkan yang akan memberi petunjuk penting tentang keadaan ekonomi. Jika perbelanjaan pengguna semasa tempoh diskaun percutian melebihi ramalan ahli ekonomi, ia akan menjadi petanda yang baik untuk ekonomi. Ia bermaksud pengguna sanggup berbelanja lebih daripada rancangan pengeluar, dan itu akan membawa kepada pendapatan yang lebih tinggi untuk peruncit seperti Walmart (WMT), Amazon (AMZN), Target (TGT), TJ Maxx, dan Marshalls TJX (TJX), Macy’s (M), Kohl’s (KSS) dan Gap (GPS) dan banyak lagi. Pertumbuhan pendapatan korporat akan memberi pelabur lampu hijau yang akhirnya akan membawa kepada kenaikan indeks saham. Inilah sebabnya pasaran saham AS dikuasai secara statistik oleh optimisme sebelum percutian musim sejuk yang sering digelar “New Year’s Rally” atau “Santa Claus Rally.” Yale Hirsch buat pertama kalinya menyebut istilah “Santa Claus Rally” dalam majalah Trader’s Almanac pada tahun 1972. Menurut Hirsch, “Santa Claus Rally” boleh ditukar menjadi indikator untuk meramal pulangan pada tahun hadapan. Sebagai contoh, jika rali itu positif, tahun depan akan dijangka meningkat dan begitu juga sebaliknya.
Jika anda bandingkan carta pulangan S&P 500 (US500) semasa “Kesan Disember” dengan purata pulangan tahunan kumulatif bulanan, bulan Disember mengikut sejarahnya adalah menguntungkan untuk pelabur dalam 73% kes dengan purata pulangan sebanyak 2.8% (termasuk tempoh negatif). Dan dalam kebanyakan kes tersebut, (hampir 68%), pulangan di bulan Disember adalah lebih besar berbanding pulangan tahunan purata indeks.
Histogram biru – pulangan Indeks S&P500 pada bulan Disember, %
Titik oren – purata pulangan tahunan kumulatif bulanan indeks S&P500, %
Mengapa saham kebanyakan syarikat dan indeks major mula meningkat semasa tempoh ini?
Sebab-sebabnya adalah seperti berikut:
- Bonus tahunan dibayar semasa tempoh ini;
- Disebabkan fakta pertama, jualan sebelum Krismas meningkatkan asas-asas permintaan pengguna, oleh itu mengurangkan sedikit inflasi;
- Melalui kenaikan dalam jualan runcit, para pelabur membeli saham syarikat runcit yang akan melaporkan suku seterusnya;
- Pasaran menjadi kurang cair kerana banyak bank terkemuka dan pengurus dana lindung nilai sedang bercuti.
Antara perkara lain, terdapat satu perkara yang dipanggil “Kesan Januari” di Amerika Syarikat. Tetapi, ia tidak lagi berkaitan dengan cuti, tetapi tempoh cukai. Pada bulan Disember di AS, tempoh cukai tahunan berakhir, dan pelabur mahu mengurangkan asas boleh cukai. Untuk berbuat demikian, mereka menjual saham di hujung Disember dan membelinya semula di awal Januari. Jadi sering kali, secara statistik, di penghujung Disember, biasanya sebelum Krismas, pasaran saham akan dijual, menyebabkan indeks jatuh. Sebaliknya, Januari akan menjadi bulan pertumbuhan. Walau bagaimanapun, ia hanya berlaku kadang-kadang, dan pengaruh terbesar adalah pada saham syarikat yang mempunyai modal sederhana dan kecil.
Selamat berdagang.
