Disebabkan sifatnya yang tidak berpusat dan mempunyai banyak zon waktu, pasaran forex beroperasi 24 jam sehari, lima hari seminggu. Walau bagaimanapun, pada setiap hari, terdapat satu tempoh yang dikenali sebagai “tempoh swap” atau “tempoh rollover” yang agak berbahaya untuk pedagang. Semasa tempoh pendek ini, biasanya sekitar jam 17:00 waktu New York (atau 22:00 GMT), kecairan cenderung untuk berkurang, spread bertambah dan pergerakan harga menjadi sangat tidak menentu, mengakibatkan gelinciran harga. Penting untuk memahami dinamik tempoh swap bagi pedagang yang ingin menavigasi cabaran dan peluang yang diberikannya.
Apa itu tempoh swap?
Tempoh swap berlaku apabila pasaran forex beralih dari satu hari perdagangan ke hari lain. Semasa tempoh ini, broker mengenakan bayaran pada swap (atau komisen semalaman untuk klien-klien dari negara Islam) untuk posisi yang kekal terbuka selepas masa tertentu. Bergantung pada perbezaan kadar faedah antara dua pasangan mata wang, pedagang mungkin dikenakan caj atau didebitkan kerana menahan posisi mereka semalaman.
Walau bagaimanapun, perkara yang menjadikan tempoh swap amat berisiko adalah ramai penyedia kecairan keluar sementara dari pasaran atau mengurangkan operasi mereka dengan ketara. Institusi-institusi kewangan yang besar dan bank-bank yang bertindak sebagai penyedia kecairan cenderung untuk mengehadkan operasi mereka pada waktu ini, menyebabkan kecairan berkurang. Akibatnya, pedagang berhadapan dengan beberapa risiko, termasuk gelinciran, spread yang bertambah dan turun naik harga yang mendadak. Dan ia bukannya salah broker.
Akibat kecairan yang rendah semasa tempoh swap
1. Spread meningkat
Apabila penyedia kecairan keluar sementara dari pasaran, broker mempunyai sumber yang sedikit untuk mendapatkan harga yang kompetitif. Akibatnya, mereka menaikkan spread untuk menanggung risiko yang bertambah dan persaingan harga yang berkurang.
Contoh: Bagi spread pasangan mata wang ketika sesi perdagangan aktif yang biasanya 1 pip, ia boleh naik sehingga 10 pip atau lebih semasa tempoh swap. Ini boleh mengakibatkan kos yang besar kepada pedagang yang cuba membuka atau menutup posisi pada waktu ini, terutamanya pedagang yang menggunakan leveraj tinggi.
2. Lonjakan harga
Satu lagi kesan yang disedari adalah peningkatan kebarangkalian untuk pergerakan harga yang mendadak dan tidak menentu. Dengan pesanan yang berkurang dalam pasaran, perdagangan kecil juga boleh melebihi pergerakan harga, menyebabkan lonjakan atau penurunan harga. Pergerakan tersebut selalunya tidak mempunyai asas fundamental dan boleh mengejutkan pedagang, berpotensi mencetuskan henti rugi atau stop out bagi pedagang yang mempunyai posisi terbuka.
Contoh: Pesanan pasaran besar yang dibuat dalam persekitaran kecairan yang rendah boleh menyebabkan pergerakan harga yang ketara. Ini sangat berisiko untuk pedagang yang menahan posisi besar, kerana peralihan harga yang kecil juga boleh menyebabkan kerugian besar pada masa itu.
3. Kecairan Rendah
Semasa tempoh swap, bilangan pembeli dan penjual yang ada akan berkurang kerana kebanyakan penyedia kecairan mengurangkan atau menghentikan aktiviti mereka. Apabila terdapat sedikit ahli dalam pasaran, pesanan boleh menjadi sukar untuk mencari padanannya. Ini mencipta jurang harga, membawa kepada perdagangan yang dipenuhi dengan harga yang kurang menguntungkan. Akibatnya, pesanan pedagang sering dilaksanakan dengan gelinciran semasa tempoh ini, terutamanya untuk pesanan pasaran yang menjamin pelaksanaan, tetapi tidak menjamin harga pelaksanaan sebenar.
Contoh: Seorang pedagang menghantar pesanan pasaran beli bagi EUR/USD semasa tempoh swap pada harga jangkaan 1.1400. Disebabkan kecairan rendah dan turun naik harga yang cepat, pesanan mungkin dilaksanakan pada 1.1410 atau 1.1420, mengakibatkan gelinciran sebanyak 10 atau 20 pip. Gelinciran ini berkemungkinan batal dalam keadaan perdagangan biasa dengan spread yang lebih kecil dan kecairan yang lebih banyak.
Gelinciran semasa tempoh swap boleh memberi akibat yang serius, terutamanya untuk pedagang yang menggunakan strategi jangka pendek seperti scalping atau perdagangan harian, di mana ketepatan adalah penting. Bahkan, gelinciran yang kecil boleh menghapuskan keuntungan, menukar perdagangan untung menjadi rugi, atau meningkatkan kerugian perdagangan yang sudah bergerak menentang pedagang.
Gelinciran juga boleh menyebabkan pesanan henti rugi dilaksanakan pada harga yang lebih teruk berbanding yang dimaksudkan. Sebagai contoh, katakan pedagang telah menetapkan pesanan henti rugi pada harga tertentu untuk meminimumkan kerugian. Dalam kes tersebut, gelinciran boleh menolak harga pelaksanaan melebihi paras tersebut, mengakibatkan kerugian yang lebih besar daripada jangkaan.
Pedagang yang menggunakan leveraj sangat terdedah pada risiko gelinciran semasa tempoh swap. Bahkan, gelinciran kecil boleh mengakibatkan kerugian yang ketara pada tahap leveraj yang tinggi, mencetuskan keperluan panggilan margin atau pencairan akaun.
Jadi, bagaimana cara berdagang dalam tempoh swap?
Memandangkan risiko-risiko meningkat semasa tempoh swap, termasuk gelinciran, untuk meminimumkan kerugian, pedagang hendaklah:
1. Elakkan berdagang semasa tempoh swap
Cara paling mudah untuk mengelakkan gelinciran dan risiko-risiko lain adalah menahan diri daripada berdagang semasa tempoh swap. Kebanyakan pedagang berpengalaman memilih untuk mengelak tempoh ini dengan berdagang sebelum atau selepasnya bagi memanfaatkan kecairan yang lebih baik dan spread yang lebih kecil.
2. Gunakan pesanan had, bukannya pesanan pasaran
Pesanan had membolehkan pedagang menetapkan harga tertentu untuk melaksanakan perdagangan yang membantu mengelakkan gelinciran. Sementara pesanan pasaran dilaksanakan mengikut harga terbaik yang ada (mungkin lebih jauh daripada harga jangkaan semasa tempoh swap), pesanan had memberi kawalan pada pelaksanaan dan boleh melindungi daripada lonjakan harga yang tidak menentu.
3. Kurangkan saiz posisi
Dengan mengurangkan saiz posisi semasa tempoh swap, pedagang boleh mengehadkan pendedahan mereka kepada lonjakan harga, gelinciran dan ketidaktentuan yang meningkat. Strategi ini membantu menguruskan risiko sambil mengekalkan posisi terbuka apabila perlu.
Kesimpulan
Berdagang semasa tempoh swap Forex mempunyai cabaran-cabaran unik, termasuk kecairan yang rendah, spread yang besar, lonjakan harga yang mendadak dan gelinciran yang besar. Walaupun sesetengah pedagang mungkin menemui peluang untuk memanfaatkan keadaan-keadaan ini, risikonya adalah besar. Gelinciran khususnya, boleh menidakkan keuntungan dan menggandakan kerugian, terutamanya untuk pedagang-pedagang yang menggunakan strategi leveraj tinggi atau jangka masa pendek. Selain itu ingat, broker tidak akan memberi anda pampasan untuk kerugian semasa tempoh swap, walaupun anda telah mengalami kerugian disebabkan spread yang bertambah atau gelinciran yang besar. Mengapa? Kerana inilah keadaan pasaran dan harga sebenar, ia bukan salah broker. Dengan itu, pendekatan terbaik bagi kebanyakan pedagang jangka pendek adalah mengelak sama sekali daripada berdagang semasa tempoh swap.
