Timur Tengah telah lama menjadi tempat yang mudah terdedah untuk ketegangan politik, dan konflik skala penuh antara Israel dan Iran boleh memberi akibat yang meluas – bukan sahaja di rantau tersebut, tetapi di peringkat global. Jika konflik tersebut meletus, pasaran kewangan global sudah pasti akan merasai kesannya. Harga minyak akan melambung naik, harga emas naik mendadak dan dolar AS boleh berubah-ubah. Mari kita lihat cara aset utama ini – minyak, emas dan dolar – akan bertindak balas terhadap konflik sedemikian.
1. Harga Minyak
Salah satu akibat yang paling jelas dan serta-merta daripada konflik Israel-Iran adalah harga minyak. Timur Tengah bertanggungjawab untuk sebahagian besar bekalan minyak dunia. Meskipun Israel dan Iran bukanlah pengeksport minyak utama, infrastruktur minyak yang luas di rantau ini sangat rapuh. Cabaran terbesar? Selat Hormuz adalah laluan sempit yang dilalui kira-kira 20% minyak dunia. Iran mempunyai kawalan besar terhadap kawasan ini, dan sekiranya berlaku perang, wujud risiko yang ia boleh menyekat atau mengganggu aliran minyak.
Apabila bekalan minyak terancam, harganya akan melambung – ia berlaku hampir secara automatik. Kita telah melihat kejadian ini dalam konflik Timur Tengah yang lain, seperti krisis minyak tahun 1973 apabila harganya meningkat empat kali ganda. Jika perang meletus antara Israel dan Iran, kita boleh melihat lonjakan harga serupa yang akan menyebabkan gangguan ekonomi global. Untuk negara-negara yang bergantung pada import minyak seperti Eropah dan Asia, ini bermakna harga bahan api, pengangkutan dan pembuatan yang lebih tinggi, membawa kepada inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang perlahan.
2. Emas
Semasa krisis berlaku, pelabur cenderung untuk tergesa-gesa kepada perkara yang mereka anggap “selamat”. Selama berabad-abad, emas telah menjadi aset paling popular dalam masa tidak menentu. Jika ketegangan antara Israel dan Iran meningkat kepada perang berskala penuh, kita mungkin melihat lonjakan permintaan untuk emas kerana orang ramai mencari simpanan nilai yang stabil.
Harga emas telah meningkat semasa hampir setiap konflik geopolitik dalam sejarah baru-baru ini, dari Perang Teluk sehingga pencerobohan Iraq pada tahun 2003. Mengapa? Kerana ia dilihat sebagai perlindungan terhadap risiko. Apabila pasaran lain menjadi tidak menentu, emas sering menjadi tempat orang ramai menyimpan wang mereka untuk mengharungi detik sukar. Jadi, jika Israel dan Iran berperang, kita boleh menjangka yang harga emas akan melonjak kerana para pelabur akan berasa bimbang tentang implikasi ekonomi yang lebih luas. Adakah anda rasa emas berada di paras tertinggi pada masa sekarang?
3. Dolar AS
Dolar AS, seperti emas, cenderung untuk meningkat pada masa-masa ketidaktentuan global. Sebagai mata wang rizab dunia, dolar dianggap sebagai aset paling selamat, jadi apabila konflik meletus, orang ramai selalunya terburu-buru untuk membeli dolar. Sekiranya berlaku perang antara Israel dan Iran, kita mungkin melihat dolar meningkat apabila para pelabur mencari perlindungan daripada keadaan yang huru-hara.
Walau bagaimanapun, ia lebih rumit daripada itu. Jika harga minyak melonjak disebabkan konflik, inflasi boleh meningkat bukan sahaja di seluruh dunia, tetapi juga di AS. Inflasi yang lebih tinggi bermaksud Rizab Persekutuan mungkin perlu menaikkan kadar faedah dengan lebih agresif yang boleh mengukuhkan lagi dolar dalam jangka masa pendek. Walaupun kadar sudah tinggi sekarang, dan Rizab Persekutuan AS telah memulakan kitaran pemotongan kadar pada bulan lepas. Akhirnya, jika konflik berlarutan dan inflasi kekal tinggi, ini boleh memberi tekanan pada ekonomi AS, membawa kepada nilai dolar yang tidak menentu.
Ia juga boleh menjejaskan mata wang lain, terutamanya dalam pasaran yang baru muncul. Negara-negara yang sangat bergantung pada import minyak Timur Tengah boleh menyaksikan mata wang mereka menyusut apabila minyak menjadi lebih mahal, meningkatkan permintaan dolar untuk membayar harga minyak tersebut. Oleh itu, walaupun dolar berkemungkinan naik pada awalnya, trajektori jangka masa panjangnya akan bergantung pada cara konflik berkembang dan cara ekonomi AS mengatasi harga tenaga yang meningkat.
4. Pasaran saham
Pasaran saham biasanya tidak menyukai ketidaktentuan, dan konflik antara Israel dan Iran berkemungkinan menyebabkan gelombang ketidaktentuan dalam pasaran global. Pelabur-pelabur cenderung untuk mengeluarkan wang dari aset berisiko seperti saham apabila tiada kepastian tentang masa depan, dan perang di Timur Tengah pasti akan mencetuskan tindak balas yang sama.
Sektor-sektor ekonomi yang tertentu akan merasai kesan yang lebih teruk. Syarikat-syarikat yang sangat bergantung pada minyak atau berhubung dengan rantau tersebut – penerbangan, perkapalan dan pembuatan – mungkin melihat harga sahamnya jatuh apabila kos meningkat disebabkan harga minyak yang lebih tinggi. Pada sisi lain, sebahagian industri seperti syarikat pertahanan atau firma-firma tenaga di luar Timur Tengah mungkin menyaksikan harga sahamnya jatuh kerana kosnya yang meningkat disebabkan harga minyak yang lebih tinggi.
5. Ekonomi serantau
Timur Tengah secara keseluruhannya akan merasa kesan ekonomi yang paling teruk daripada konflik penuh Israel-Iran. Negara-negara seperti Arab Saudi, UAE dan Kuwait yang bergantung pada eksport minyak, mungkin pada awalnya mendapat manfaat daripada harga minyak yang tinggi. Akan tetapi, ketidakstabilan dalam rantau itu boleh menakutkan pelabur asing dan menjejaskan pasaran kewangannya.
Masalah ekonomi akan serta-merta dirasai oleh negara-negara yang bergantung pada import minyak – terutamanya di Asia (China, India, Jepun) dan Eropah. Harga minyak yang lebih tinggi akan meningkatkan kos daripada pengangkutan sehingga pembuatan, meningkatkan inflasi dan mengecilkan belanjawan isi rumah. Bank-bank pusat di negara-negara ini mungkin perlu menaikkan kadar faedah untuk memerangi inflasi yang boleh memperlahankan lagi pertumbuhan ekonomi.
Kesimpulan
Konflik penuh antara Israel dan Iran memberi implikasi yang luas pada pasaran kewangan global. Harga minyak mungkin melonjak, menyebabkan inflasi dan memperlahankan pertumbuhan ekonomi di seluruh dunia. Emas akan menjadi komoditi terhangat kerana pelabur-pelabur mencari sumber pendapatan yang selamat, dan dolar AS akan mengukuh sebagai mata wang selamat – sekurang-kurangnya di awal konflik.
Pasaran saham akan mengalami ketidaktentuan yang ketara dengan beberapa sektor yang terjejas lebih teruk berbanding yang lain, dan ekonomi serantau Timur Tengah dan negara-negara pengimport akan mengalami kesukaran ekonomi yang teruk. Secara ringkas, perang antara Israel dan Iran akan membawa kepada ketidaktentuan yang meluas, mencipta persekitaran yang mencabar untuk para pelabur dan pasaran global.
