Sekali sebulan, Analisis Ekonomi Biro AS mengeluarkan data mengenai Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (Personal Consumption Expenditures - PCE). Ini merupakan salah satu indikator inflasi yang paling penting kepada Rizab Persekutuan AS. Beberapa pegawai Fed memberi banyak perhatian kepada indeks ini berbanding Indeks Harga Pengguna (Consumer Price Index - CPI). Ini kerana pengiraan Indeks Harga Pengguna adalah berdasarkan bakul tetap lebih daripada 80,000-100,000 barangan, perkhidmatan, dan sewa yang diberi berat berbeza berdasarkan tinjauan isi rumah. Bakul tetap ini menghalang pengguna daripada menolak barangan dan perkhidmatan yang harganya semakin naik, jadi CPI mungkin mengatasi kadar inflasi sebenar dalam ekonomi. Perbelanjaan penggunaan peribadi mengukur penggunaan bakul yang dibeli oleh orang ramai setiap bulan berdasarkan perbelanjaan pengguna. PCE adalah ukuran yang lebih luas dan lebih tepat untuk tingkah laku pengguna. Dalam kata lain, PCE menggambarkan dengan lebih tepat perubahan harga barangan dari semasa ke semasa.
Pada setiap bulan, Biro Analisis Ekonomi menerbitkan dua laporan inflasi – laporan umum dan teras. Perbezaan antara indeks teras dan umum ialah indeks teras mengecualikan makanan dan bahan api daripada pengiraan, jadi angka-angkanya selalunya lebih rendah.
Bagaimana cara untuk membaca data PCE?
Cara membacanya sama seperti anda membaca data Indeks Harga Pengguna. Jika indeks PCE menunjukkan peningkatan, ia adalah tanda kenaikan harga barang dan perkhidmatan biasa, menandakan peningkatan inflasi dalam ekonomi. Jika terdapat peningkatan inflasi, ia selalunya menjadi tanda yang bank pusat akan mengetatkan dasar monetari. Pengetatan dasar biasanya diiringi oleh pengukuhan kadar pertukaran negara.
Mari kita lihat satu contoh yang kukuh. Pada minggu lepas, data PCE telah disiarkan pada hari Jumaat, 27 Mei. Indeks pada April ialah 6.3% y/y, manakala pada bulan Mac, 6.6% y/y. Terdapat penurunan 0.3% dan ia merupakan penurunan pertama indeks sejak November 2020. Ini adalah tanda pertama untuk inflasi yang perlahan. Berikutan berita ini, indeks dolar jatuh sementara indeks saham AS naik mendadak di tengah-tengah keyakinan bahawa kelembapan inflasi boleh melemahkan semangat Fed untuk dasar monetari yang agresif.
Sekarang anda tahu yang ia penting untuk memantau bukan sahaja kadar inflasi (CPI), tetapi juga Indeks Harga Perbelanjaan Peribadi (PCE) yang memberi tanda awal pertumbuhan atau kelembapan inflasi dalam ekonomi.
 Index.jpg)
