Kemerosotan hubungan AS-China boleh memberi kesan yang besar kepada pasaran kewangan, termasuk saham, komoditi, dan bursa asing (forex). Sebagai dua ekonomi terbesar dalam dunia, ketegangan antara dua negara ini boleh mencipta riak dalam seluruh pasaran global, mempengaruhi sentimen pelabur, aliran perdagangan dan dinamik pasaran. Berikut adalah pandangan mendalam tentang cara ketegangan hubungan ini boleh mempengaruhi setiap sektor kewangan ini:
Pasaran Saham
Ketaktentuan dan Ketakpastian Pasaran yang Meningkat
- Sentimen Pasaran dan Pengelakan Risiko:
- Sentimen yang Negatif: Ketegangan yang meningkat antara AS-China selalunya membawa kepada sentimen pasaran yang negatif, mendorong pelabur-pelabur untuk mengambil pendirian mengelakkan risiko. Ini boleh mengakibatkan penjualan dalam pasaran ekuiti, terutamanya dalam sektor dan syarikat yang mempunyai pendedahan besar dalam perdagangan AS-China.
- Lonjakan Ketaktentuan: Tajuk utama geopolitik yang berkaitan dengan tarif, sekatan atau pertikaian diplomatik boleh mencetuskan pergerakan mendadak dalam harga saham. VIX, selalunya dipanggil “pengukur ketakutan” cenderung untuk naik semasa ketegangan AS-China yang meningkat, menyebabkan ketaktentuan pasaran yang semakin meningkat.
- Kesan Sektor Khusus:
- Sektor Teknologi: Syarikat-syarikat dalam sektor teknologi amat sensitif terhadap hubungan AS-China. Sekatan AS pada syarikat-syarikat atau komponen teknologi China boleh mengganggu rantaian bekalan dan memberi kesan kepada pendapatan firma-firma seperti Apple, Qualcomm, dan pengilang semikonduktur. Sebaliknya, syarikat-syarikat teknologi China seperti Alibaba dan Tencent berhadapan dengan cabaran untuk mengakses teknologi dan pasaran AS.
- Pengilangan dan Peruncitan: Sektor-sektor yang sangat bergantung kepada pengilangan China, seperti elektronik pengguna, automotif dan peruncitan, boleh berhadapan dengan gangguan dan peningkatan kos disebabkan tarif dan penjajaran semula rantaian bekalan. Ini boleh memberi kesan negatif pada prestasi sahamnya.
- Pasaran Baru Muncul:
- Pendedahan Serantau: Pasaran-pasaran yang baru muncul, terutamanya di Asia, terjejas oleh kesan riak disebabkan ketegangan antara AS-China. Negara-negara yang berkait rapat dengan rantaian bekalan China atau bergantung pada permintaan China mungkin melihat pasaran sahamnya bertindak balas kepada perubahan dalam hubungan AS-China. Sebagai contoh, Indeks Pasaran Baru Muncul MSCI sering berubah-ubah sebagai tindak balas kepada perkembangan dalam hubungan AS-China.
Peralihan Pelaburan dan Aliran Modal
Komoditi
Ketaktentuan Harga dan Gangguan Rantaian Bekalan
- Pasaran Tenaga:
- Harga Minyak: Ketegangan AS-China boleh membawa kepada turun naik harga minyak. Sebagai contoh, pertikaian perdagangan boleh melembapkan prospek pertumbuhan ekonomi global, mengurangkan permintaan minyak dan membawa kepada harga yang lebih rendah. Sebaliknya, ketaktentuan geopolitik boleh mewujudkan kebimbangan bekalan, berpotensi untuk memacu harga lebih tinggi.
- Aliran Perdagangan Tenaga: AS dan China adalah pemain utama dalam pasaran tenaga global. Sebarang gangguan dalam hubungan perdagangannya boleh memberi kesan terhadap aliran perdagangan tenaga. Contohnya, China telah mendapatkan pembekal alternatif untuk import tenaga, seperti gas asli dan minyak mentah sebagai tindak balas kepada tarif pada produk-produk tenaga AS.
- Logam dan Mineral:
- Logam Perindustrian: Logam-logam seperti tembaga, aluminium dan keluli sangat berkait rapat dengan permintaan perindustrian dan aktiviti ekonomi global. Ketegangan AS-China boleh membawa kepada harga yang tidak menentu kerana pasaran bertindak balas pada kemungkinan gangguan dalam rantaian bekalan dan perubahan permintaan daripada ekonomi-ekonomi besar.
- Unsur Nadir Bumi: China adalah pengeluar dominan untuk unsur nadir bumi yang penting untuk pelbagai industri berteknologi tinggi. Ketegangan yang meningkat dan ancaman sekatan eksport terhadap unsur-unsur ini boleh menyebabkan lonjakan harga dan kebimbangan bekalan, memberi kesan kepada sektor-sektor seperti elektronik, pertahanan dan tenaga boleh diperbaharui.
- Komoditi Pertanian:
- Harga Tanaman: Produk-produk pertanian sentiasa menjadi tumpuan pertikaian perdagangan. Tarif telah memberi kesan ketara pada petani AS untuk produk-produk seperti kacang soya, khinzir dan jagung. Tarif-tarif ini boleh mengubah dinamik bekalan dan permintaan, mempengaruhi harga dan mencipta ketaktentuan pasaran.
- Bekalan Makanan Global: Gangguan dalam perdagangan pertanian AS-China boleh menjejaskan rantaian bekalan makanan global, membawa kepada ketaktentuan harga bagi tanaman ruji dan bernilai tinggi. Negara-negara yang merupakan pembekal alternatif kepada China boleh mendapat kelebihan, manakala, yang lain mungkin berhadapan dengan persaingan dan tekanan harga yang meningkat.
Forex (Bursa Asing)
Ketaktentuan Mata Wang dan Pelarasan Kadar Bursa
- Dolar AS (USD):
- Permintaan Safe-Haven: Dolar AS selalunya berfungsi sebagai safe haven global semasa ketegangan geopolitik. Ketegangan AS-China yang meningkat boleh meningkatkan permintaan USD, menaikkan nilainya lebih tinggi berbanding mata wang yang lain. Trend ini boleh dilihat sebagai pelabur yang mencari kestabilan dan kecairan dalam waktu-waktu tidak menentu.
- Kesan Perdagangan Berwajaran: Kekuatan USD boleh memberi kesan kepada perdagangan global secara meluas. Dolar yang lebih kukuh menjadikan eksport AS lebih mahal dan import lebih murah, menjejaskan keseimbangan perdagangan dan pertumbuhan ekonomi di AS dan rakan-rakan dagangannya.
- Yuan China (CNY):
- Tekanan Susut Nilai: Yuan China biasanya berada dalam tekanan semasa ketegangan AS-China. Gangguan perdagangan dan ketakpastian ekonomi boleh membawa kepada aliran keluar modal dari China, memberi tekanan menurun pada yuan. Kerajaan China juga mungkin membenarkan atau menguruskan yuan yang lebih lemah untuk mengimbangi kesan tarif pada eksportnya.
- Dasar Kadar Bursa: Dasar kadar bursa China menjadi titik tumpuan semasa pertikaian perdagangan. Kritikan AS terhadap amalan mata wang China boleh memburukkan lagi ketegangan dan membawa kepada seruan untuk kadar pertukaran yang dipacu pasaran, memberi kesan pada nilai yuan dan pasaran forex global.
- Mata Wang Pasaran Baru Muncul:
- Sensitiviti Risiko: Mata wang pasaran baru muncul sangat sensitif terhadap perubahan dalam hubungan AS-China. Mata wang negara-negara yang berkait rapat dengan rantaian bekalan global atau negara yang mempunyai pautan perdagangan yang penting dengan China mungkin mengalami ketaktentuan yang meningkat. Sebagai contoh, Won Korea Selatan dan peso Mexico selalu bertindak balas dengan kuat kepada perkembangan dalam perdagangan AS-China.
- Aliran Modal dan Hutang: Apabila ketegangan AS-China memacu USD, pasaran baru muncul juga boleh menghadapi larian modal dan meningkatkan kos perkhidmatan hutang. Ini boleh membebankan ekonomi, terutama yang mempunyai hutang besar dalam denominasi dolar.
Implikasi Ekonomi yang Meluas
Kesimpulannya, perhubungan yang merosot antara AS dan China mempunyai kesan meluas pada pasaran kewangan. Pasaran saham mengalami ketaktentuan yang meningkat dan kesan sektor khusus, komoditi menghadapi perubahan harga dan gangguan rantaian bekalan, dan pasaran forex bertindak balas dengan turun naik pasaran yang ketara. Apabila dinamik ini berkembang, para pelabur dan penggubal dasar mesti menavigasi landskap yang ditandakan oleh ketaktentuan dan kerumitan, dengan implikasi yang melangkaui perhubungan dua hala.
